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瑞银创投 焦点分析丨奢侈品电商正在失去自我

时间:2019-08-12 20:02 来源:网络整理 作者: 王丽娜 阅读:

若不是一则停业公告,或许很多人已很难想起尚品网。

7月30日,奢侈品电商尚品网在APP首页挂出公告,称将与用户告别一段时间,官网及APP都将暂停营业。停业原因是融资重组不顺、经营受阻,无法再提供服务。

公开资料显示,尚品网最近一轮融资停留在2016年,于2018年1月卖身赫美集团。赫美以不超过2.5亿元人民币的股权转让款、1.5亿元增资款的总金额,打包买下尚品网实际运营公司90%股权,以及由尚品网CEO赵世成成立的品牌管理咨询和商品销售公司100%股权。

这家成立逾9年、曾站在风口上的老牌奢侈品电商,后来走入公众视野的方式,都是大规模裁员、拖欠工资和低价卖身。

而事实上,不只是尚品网,国内的奢侈品电商生存状态都不甚乐观。与尚品网一样成为历史的,还有尊享网、品聚网和佳品网等。

巨头入局,奢侈品电商被挤压

中国奢侈品电商的另一个缩影是寺库。

2018年1月22日,卡地亚母公司历峰集团作价28亿欧元,收购意大利奢侈时尚电商集团Yoox Net-a-Porter(YNAP)剩余的全部股份。交易完成后,YNAP从米兰证券交易所退市。至此,在全球公开的资本市场当中,寺库成为唯一一个奢侈品电商股。

但寺库正在越变越小。

2017年9月22日,寺库以13美元发行价登陆纳斯达克。上市首日市值约为6.67亿美元,当天股票就以23.08%的跌幅下行,最终报收10美元,随后一个月进入持续阴跌状态。2018年8月,寺库曾达到每股15.48美元、约8亿的市值高点;但到今天,股价已腰斩至每股7.5美元,市值仅3.77亿美元。

上市近两年,寺库越来越脱离独角兽轨道。

先天性的原因是,奢侈品行业本就缺乏大流量,垂直则意味着更小的市场。难以解决的矛盾是,奢侈品入驻电商平台均为品牌方自营,由品牌方全权决定旗舰店的设计布局、平台难有议价权,因而在价格方面无太大优势;若由平台自行采购,又无法完全避免在货物流转过程中出现假货,采购来源也相对不够透明,用户与平台间存在信任干扰。

更为棘手的问题是,线上奢侈品的生意,正被无奢侈品基因的电商玩家所蚕食。这些玩家包括天猫、京东,甚至微信。

寺库上市前后,中国奢侈品市场迎来阿里巴巴和京东两个新入局者。京东先后入股Farfetch、全资开发了奢侈品服务平台TOPLIFE,阿里巴巴则上线天猫奢侈品频道Luxury Pavilion,开始进行奢侈品线上精准营销。

寺库首席增长官(CGO)任冠军曾向36氪表示,并不担心电商巨头入局奢侈品领域,大众电商和奢侈品电商是完全不同的打法,品牌从上往下做容易,从大众化品牌拔高成奢侈品非常难。

但这一天还是来了。中国市场前景广阔,巨头们并不打算浅尝辄止。

天猫、京东不断在加固自己的竞争壁垒,邀请品牌方入驻平台。阿里巴巴与历峰集团旗下奢侈品电商YNAP成立合资公司,YNAP旗下品牌入驻天猫Luxury Pavilion;京东则将Toplife业务并入Farfetch,成为Farfetch最大股东,甚至还开出首家奢护线下店,与寺库争夺奢侈品后市场蛋糕。

中国高端生活方式研究机构要客研究院在《2019中国奢侈品电商报告》中提及,奢侈品电商App购物体验排行榜榜首为京东,Farfetch、天猫分居第二和第三,寺库仅排在第四名。预计2019年中国奢侈品线上官方直营的市场容量有机会突破500亿人民币,总市场规模将超过2000亿人民币。

按照正常逻辑来看,综合电商即便坐拥线上交易的最大流量,其较低的客单价都难以将用户向奢侈品消费方向转化;奢侈品亦讨厌与大众消费品混在一起、降低品牌调性。

但另一个逻辑是,随着综合电商平台不断推进打假行动、优化供应链,体量更大的京东、天猫能为奢侈品售卖提供一定品牌背书,在加上品牌自营、官方旗舰店等标签,以及刻意与大卖场区隔开的独立频道,都让综合电商比垂直奢侈品电商更具备竞争力。

至于微信,有数据显示,在进入中国的107个奢侈品牌中,有92%已开通官方服务号、订阅号。LV、Herms、Cartier、Tiffany在微信上以精品限时店的方式发布包袋、首饰等核心商品,以测试市场需求;江诗丹顿价值几十万的中国限定表也选择在微信首发,这些都比奢侈品电商的玩法更有噱头。

尚品网或许比寺库更早看到了综合电商的威胁。早在2015年,尚品网就在《新闻晨报》投放整版报纸广告,以“就算市场规模是第一,但我价格比你低;就算送货速度是第一,但我价格比你低;就算价格你确实低,但品牌low到没法比”的广告词叫板天猫和京东,宣称要以全网最低价击穿行业底线。但在后来的竞争中,尚品网因内部债务拖累、模式缺乏创新、被电商巨头挤压等原因,最终没能逃离被市场淘汰的命运。

奢侈品电商已被巨头压得喘不过气。

谋出路,必须磨平棱角

奢侈品电商开始变得越来越“不奢侈”。最直观的感受来自幸存者寺库不懈的下沉计划。

(责任编辑:大管家)

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